參與單位名稱(chēng)及人員姓名

中銀國(guó)際  鞠龍

時(shí)間

2019年09月25日11:00-13:00

地點(diǎn)

紅墻股份總部會(huì)議室

上市公司接待人員姓名

董事會(huì)秘書(shū) 程占省

財(cái)務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān) 董杰

證券事務(wù)代表 何嘉雄

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹

以介紹和互動(dòng)問(wèn)答結(jié)合的形式與投資者進(jìn)行交流，內(nèi)容如下：

一、行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)格局情況

中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)混凝土外加劑分會(huì)每2年統(tǒng)計(jì)一次行業(yè)情況，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全國(guó)混凝土外加劑產(chǎn)量1399萬(wàn)噸，折算成銷(xiāo)售額約560億元。

混凝土外加劑行業(yè)目前集中度不高，正處在一個(gè)集中度提升的過(guò)程：目前行業(yè)前三名蘇博特、建研集團(tuán)和我們均在A股上市，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，2016年、2017年、2018年行業(yè)前三名市場(chǎng)占有率合計(jì)分別為4.76%、6.59%、9.15%。

二、行業(yè)集中度提升的內(nèi)在原因是什么

據(jù)我們統(tǒng)計(jì)2018年的數(shù)據(jù)，蘇博特、建研集團(tuán)和我們混凝土外加劑的銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)幅度分別為37.88%、38.55%和43.10%，遠(yuǎn)高于行業(yè)增幅；我們?cè)谖髂?、華南地區(qū)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)327.96%、39.04%。市場(chǎng)份額向龍頭企業(yè)集中的趨勢(shì)明顯，我們認(rèn)為原因主要有以下幾點(diǎn)：

1、龍頭企業(yè)研發(fā)實(shí)力更強(qiáng)：混凝土原材料的品質(zhì)比從前更加復(fù)雜，對(duì)外加劑生產(chǎn)企業(yè)配方調(diào)整能力及速度比過(guò)去更高，行業(yè)的技術(shù)門(mén)檻越來(lái)越高，大企業(yè)憑借更強(qiáng)的合成技術(shù)優(yōu)勢(shì)及配方快速調(diào)節(jié)能力占優(yōu)。

2、龍頭企業(yè)融資能力更強(qiáng)：行業(yè)存在下游占款較多、賬期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，大企業(yè)憑借更穩(wěn)定的渠道回款保障及更強(qiáng)融資優(yōu)勢(shì)獲勝。行業(yè)前三陸續(xù)進(jìn)入資本市場(chǎng)，有較強(qiáng)的擴(kuò)張需求，融資的便利性及低成本是同行非上市公司無(wú)法比的，行業(yè)內(nèi)上市公司是最大的受益者。

3、龍頭企業(yè)更為合規(guī)：2016年以來(lái)環(huán)保約束較嚴(yán)，倒逼部分環(huán)保不達(dá)標(biāo)小企業(yè)出清市場(chǎng)。龍頭企業(yè)一般多是前期環(huán)保投入方面更加到位，生產(chǎn)排放也符合要求，在行業(yè)環(huán)保大洗牌中有望脫穎

三、請(qǐng)介紹公司的研發(fā)概況

公司組建了一支由行業(yè)專(zhuān)家、公司核心技術(shù)人員組成的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，核心技術(shù)人員均具有多年的從業(yè)經(jīng)歷，在混凝土外加劑新產(chǎn)品、新工藝開(kāi)發(fā)方面積累有豐富的經(jīng)驗(yàn)，獲得過(guò)多項(xiàng)科研成果，并取得多項(xiàng)專(zhuān)利。公司在混凝土外加劑的應(yīng)用技術(shù)研究、生產(chǎn)工藝改善以及新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，確保公司能夠適應(yīng)未來(lái)混凝土行業(yè)對(duì)混凝土外加劑不斷提高的需求，為公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)提供持久動(dòng)力。在新產(chǎn)品研發(fā)方面，公司結(jié)合市場(chǎng)需求，深入研究、采用高新技術(shù)優(yōu)化混凝土外加劑產(chǎn)品合成工藝和復(fù)配技術(shù)，開(kāi)發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、優(yōu)良性?xún)r(jià)比和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的混凝土外加劑系列產(chǎn)品，解決不同組成成份的減水劑與具有不同填料的混凝土的適應(yīng)性問(wèn)題。

四、公司應(yīng)收賬款情況

公司主要產(chǎn)品為混凝土外加劑，下游客戶主要為商品混凝土、預(yù)制混凝土構(gòu)件、預(yù)拌砂漿等建材領(lǐng)域客戶，應(yīng)收賬款與建筑行業(yè)的回款特點(diǎn)密切相關(guān)，回款普遍存在一定的賬期，公司應(yīng)收賬款賬期一般在5—6個(gè)月左右。但是公司有著優(yōu)異的應(yīng)收賬款管理水平，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在160天左右；而且公司近三年一年內(nèi)應(yīng)收賬款占全部應(yīng)收賬款比分別是91.18%、97.75%、95.58%。

五、公司市場(chǎng)拓展策略

紅墻股份在上市之前已是華南地區(qū)混凝土外加劑市場(chǎng)的龍頭企業(yè)。未來(lái)，充分利用資本市場(chǎng)資源，在穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念指導(dǎo)下開(kāi)拓全國(guó)其他重點(diǎn)區(qū)域重要市場(chǎng)，是我們最重要的工作之一。

國(guó)內(nèi)混凝土外加劑行業(yè)較為分散，不同區(qū)域的市場(chǎng)都具有各自的特點(diǎn)，我們?cè)趯?shí)踐中摸清規(guī)律，善于總結(jié)，已經(jīng)形成了幾種效果很好開(kāi)拓市場(chǎng)的模式：（1）與同行合作，在四川我們與四川一家外加劑企業(yè)進(jìn)行合作；（2）招募當(dāng)?shù)劁N(xiāo)售精英，組建銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，在貴州，我們招募了行業(yè)積累深厚的銷(xiāo)售精英團(tuán)隊(duì)加盟。

六、公司全國(guó)布局情況如何

公司成立以來(lái)，銷(xiāo)售區(qū)域主要集中在兩廣一閩（廣東、廣西、福建）。近幾年公司通過(guò)設(shè)立四川紅墻、陜西紅墻、貴州紅墻等全資子公司，在西南地區(qū)、華東地區(qū)、華北地區(qū)組建銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，布局現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)地區(qū)以外的其他主要混凝土外加劑市場(chǎng)。2019年上半年，公司在西南地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收54,307,839.57元；華東地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42,879,043.88元；華北地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24,546,767.25元。隨著全國(guó)市場(chǎng)布局的不斷深入，新開(kāi)拓市場(chǎng)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將逐步顯現(xiàn)。

附件清單（如有）

無(wú)

日期

2019年09月25日